新三板打新年化收益如何计算？

新三板精选层在交【jiāo】易机制【zhì】安排上与沪深两市特别是【shì】科【kē】创板相差【chà】无几【jǐ】，那么当新【xīn】三板【bǎn】企业转【zhuǎn】板到【dào】A股【gǔ】，它的股价和估值【zhí】又会发生怎样的变化呢?

大【dà】灰灰统计了2019年全【quán】年新三板企业【yè】转板A股并截止到9-20的股价和估【gū】值情况，得出【chū】一个【gè】至(ren)关(jin)重(jie)要(zhi)的结【jié】论：

转板，真香!

2019年全【quán】年共【gòng】有43家新三板企【qǐ】业成【chéng】功转板A股，其中主板5家，中【zhōng】小板11家，创业板13家，科创板14家。在创业【yè】板【bǎn】和科【kē】创【chuàng】板转板上市的新三板企业数【shù】量占到了总【zǒng】数的62.79%。

据统计【jì】显示，其中【zhōng】40家公司(有3家【jiā】仅挂牌)在新三板摘牌时的平均【jun1】市值为19.13亿元，平【píng】均市盈率为20.93。

截止9-20，这43家新三板企业【yè】在A股市场的平均【jun1】市值为【wéi】73.47亿元，为新三板摘牌时平均市值的3.84倍【bèi】;平均市盈率为51.30，为新【xīn】三板摘牌时平均市盈【yíng】率【lǜ】的2.45倍。

由此可见，新【xīn】三板企业通过转【zhuǎn】板A股，其市值和估值水【shuǐ】平都得到了极大的提【tí】升，丑【chǒu】小鸭一【yī】夜变【biàn】成白天鹅!

再看股【gǔ】价，这【zhè】43家【jiā】新三板企业在A股上市后【hòu】的最高股【gǔ】价相较于其IPO发行价格【gé】，平【píng】均溢价率达到280.19%，溢价率中位数【shù】为192.23%，其【qí】中溢【yì】价王的【de】指【zhǐ】南针(300803)最【zuì】高溢价率达到1095.84%，涨了将近【jìn】11倍。

即使是转板之后一【yī】直持有至今，这43支【zhī】的盈利【lì】概【gài】率高达95.35%，平均收益率【lǜ】高达142.44%，整整翻了一【yī】倍半!

回到最初的问题：新三板精选层打新到底能赚多少钱?

首先将新三板精选层和科创板做对比：

一、准入门槛：科创板【bǎn】准入资产【chǎn】规【guī】模为50万，新三板精选层转【zhuǎn】入【rù】资产规模为100万，但是新三板精选层【céng】打新【xīn】参与不需要【yào】沪深股票市值【zhí】，对于产品化客户【hù】有着【zhe】极大的【de】吸引力，综合【hé】考【kǎo】虑得出结论：两【liǎng】者流动性溢价相近。

二【èr】、交易【yì】机制：新三板精选【xuǎn】层的交【jiāo】易机制【zhì】主要借鉴参考了科创板的交易机制，区【qū】别在于扩大了【le】涨跌幅限制【zhì】比例、调【diào】整了现价申报有【yǒu】效【xiào】价【jià】格范围等，两者市场【chǎng】宽容相似。

综合考虑市场规模、股票数量及市场接受度得出结论：

保守估计打新收益率：100-150%!

理想【xiǎng】状【zhuàng】态【tài】下，假设目【mù】前【qián】申报70余家全【quán】部通过【guò】，以2019年转【zhuǎn】板【bǎn】发行价平均值22元来算，则新三板打【dǎ】新收益可收益70家*22元*100股【gǔ】共计：

超过150000元!

当然参考科创板，早做早收益!

当然，如果你【nǐ】对标的股【gǔ】有足【zú】够的【de】信心，那也可以【yǐ】持【chí】有等待成功转板上市，那或许你【nǐ】就离财【cái】务【wù】自由不远了!

最后，还是老规矩，祝各【gè】位【wèi】老板都能早日实【shí】现【xiàn】财务自由，走上人【rén】生巅峰!

附件一：2019年新三板转板收益统计(截至9-20)

附件二：新三板精选层交易机制

1、精选层交易时间安排

9:15—9:25：开盘集合竞价时段

9:25—9:30：静默期

9:30—11:30、13:00—14:57：连【lián】续竞价时段

14:57—15:00：收盘集合竞价时段

15:00—15:30：大宗交易时段

注意：

(1)限价申报的时间【jiān】为每个交【jiāo】易【yì】日【rì】9:15至9:25、9:30至11:30、13:00至15:00。

(2)市价申报【bào】的【de】时间为每个【gè】交【jiāo】易日的9:30至11:30、13:00至14:57。

(3)9:9-20:25和14:9-20:00禁止撤单。

2、精选层价格稳定机制

价格涨跌幅限制：以【yǐ】前收盘价为基准，限【xiàn】制【zhì】全【quán】天交易价格最大涨跌【diē】幅度。

申报【bào】有效价格【gé】范围：以申【shēn】报价格为基准，申报【bào】有【yǒu】效价【jià】格范围动【dòng】态调整【zhěng】，超出申报有效价格范围的订单无效，促进价格收【shōu】敛。

(1)精选层价格涨跌幅限制：涨跌幅限制比例为30%。

(2)放开涨跌幅限制的情形：

a. 股票采取连续竞价交易方式的成交首日;

b. 全国股转公司【sī】作出终止挂牌决定【dìng】后，股票恢【huī】复交易【yì】期间的成交【jiāo】首日;

c. 全国股转公司规定的其他情形。

即首笔成交当日不受限制，从首笔成交后的次日设置涨跌幅限制。

3、精选层限价申报有效价格范围

(1)买入申报价【jià】格不高于买入基【jī】准价【jià】格的【de】105%或买【mǎi】入基准价格【gé】以【yǐ】上十个最小价格变动单位(以孰高为准);

(2)卖出申报【bào】价【jià】格【gé】不低于【yú】卖【mài】出基准价格的95%或【huò】卖出基准【zhǔn】价格以下十个【gè】最小价格变【biàn】动单位(以孰低为准)。

开市期间临时停牌阶段的限价申报无动态申报有效价格范围：

(1)买【mǎi】入【rù】基【jī】准价格【gé】：即使揭示的最低卖【mài】出申报价【jià】格—无最低卖出价的，为即时揭示的最高买【mǎi】入价—无【wú】最高【gāo】买入【rù】价的，为【wéi】最近成【chéng】交价—当日无成交的，为前收盘价;

(2)卖出基准价格【gé】：即使揭示的最【zuì】高买入【rù】申报价格—无【wú】最高买【mǎi】入价的，为即时揭示的最低卖【mài】出价—无最低卖出价的【de】，为最近【jìn】成交【jiāo】价—当日无【wú】成交【jiāo】的【de】，为前收盘价。

4、精选层临时停牌机制

临时停牌机制仅适用于无价格涨跌幅限制的股票;

临时停牌复牌时进行集合竞价;

临时停牌期间交易系统继续收单;

临时停牌期间不揭示集合竞价参考价匹配量、未匹配量。

连续竞价股票竞价交【jiāo】易出现【xiàn】下【xià】列【liè】情形之一的，全国股【gǔ】转系统【tǒng】可以对其实施盘中临【lín】时停牌：

(1)无价【jià】格涨跌幅限制的连【lián】续竞价股票盘【pán】中交易价格【gé】较【jiào】当日开盘价首次上涨或下跌达到或超【chāo】过【guò】30%的;

(2)无【wú】价格涨跌幅限制的连续竞价股票【piào】盘中交易价【jià】格较【jiào】当日开盘【pán】价【jià】首次上涨或下跌达到或超过60%的。单次【cì】临【lín】时停【tíng】牌的持续【xù】时间为10分【fèn】钟，股票停牌时间跨越14:57的，于14:57复【fù】牌并【bìng】对已接受的申报进行复牌【pái】集合竞价【jià】，再进行收【shōu】盘集合竞价。

5、精选层市价订单规则

(1)无价格涨跌幅限制的股票不接受市价订单。

(2)有【yǒu】价格【gé】涨跌【diē】幅限制的【de】股票开【kāi】收盘集合竞价、临时【shí】停牌期间【jiān】不接受市价订单。

(3)市价订单实施保护限价措施。

(4)保护限价应在涨跌幅限制内，但不受申报有效价格范围限制。

注意【yì】：市价申报时间为【wéi】9：9-20:30，13:9-20:57，其【qí】他时间不接受【shòu】市【shì】价申【shēn】报。

6、精选层交易行情揭示规则

连续竞价期间行情揭示内容与沪深一致。

集合竞价期间【jiān】行情揭示内容【róng】，有【yǒu】集合竞价参考价时与沪深一致【zhì】;无集【jí】合竞价参【cān】考价时，揭【jiē】示最【zuì】优【yōu】1档申报【bào】价和数量。

精【jīng】选【xuǎn】层首日证【zhèng】券简【jiǎn】称首字符显示为“N”。

精选层首日前收盘价为其发行价。

风险提示：文中所有数据来自公开资料测算，不构成投资建议。