四大先行指标走势喜人 A股新一轮牛市呼之欲出

9-21，A股与港股【gǔ】携【xié】手上涨。分析人士表示，目【mù】前A股四个具有【yǒu】长期【qī】意义的牛市先行指标【biāo】逐一【yī】显【xiǎn】现：从2日盘面看【kàn】，券商股成为领涨板块;沪【hù】深【shēn】港通北向资金买卖总额创历史新【xīn】高;A股成交放【fàng】大【dà】，总【zǒng】成交【jiāo】额突破1万亿【yì】元;自6月以来，两融余额大增接近千【qiān】亿元，活跃度明显【xiǎn】提升。

四大先行指标【biāo】齐至，外【wài】资已提前布局。随【suí】着【zhe】我【wǒ】国疫情【qíng】防控、经济基本面等多项因素向【xiàng】好，新【xīn】一轮牛市已呼之欲出。

A股港股携手走强

9-21，A股与港股携手走强，券商等金融板块领涨。

A股方面，截至【zhì】收盘，上证指数上涨2.13%，报【bào】3090.57点，创逾【yú】5个月新高;深【shēn】证成指上涨1.29%，报12269.49点;创业板【bǎn】指上【shàng】涨0.20%，报2424.39点。在申万一【yī】级28个【gè】行业中，非银金融、房地【dì】产、采掘行业涨幅【fú】居前，分别为5.52%、3.27%、3.05%。沪深两【liǎng】市成交额破万【wàn】亿元【yuán】，其中沪市成【chéng】交额【é】为4782.16亿元，深【shēn】市成交额【é】为6018.53亿元。

港【gǎng】股方【fāng】面，港股三大指数全线高开高走。其中，恒生指【zhǐ】数涨【zhǎng】2.85%，报25124.19点，创逾三【sān】个【gè】月收盘新高;恒【héng】生中【zhōng】国企业【yè】指数突破万点;恒【héng】生【shēng】香港中【zhōng】资【zī】企业指数大涨。地产、金融成领涨板块。

9-21，北【běi】向资【zī】金【jīn】交投活跃，成【chéng】为助推A股成交【jiāo】破万亿元重要【yào】因素。数【shù】据显示，北向资金全天合计【jì】买卖总【zǒng】额1491.7亿元，创历史新高，其【qí】中买【mǎi】入831.43亿元，卖出660.27亿元，净买入额为171.16亿元。今年以来【lái】，北向【xiàng】资金累计净买【mǎi】入额达到1352.66亿元【yuán】，其中沪股通为499.15亿元，深股【gǔ】通为853.51亿元【yuán】。

此外，据数据统【tǒng】计，自【zì】6月以来，两【liǎng】融余额【é】大增接【jiē】近千亿元，活跃度明显提【tí】升。

投资价值显现

“年初【chū】至今，我们对A股市场【chǎng】走势持【chí】乐观态度【dù】，对下半【bàn】年走势仍维持【chí】这一判断。”浙商证券策【cè】略首席分析师李立【lì】峰【fēng】对中国证【zhèng】券报记者表示，A股【gǔ】成为受益于“全【quán】球资产配置【zhì】荒”的【de】稀缺资产。从北向资金流【liú】向【xiàng】看，今年以来外资通过“北上”通道【dào】大幅【fú】净【jìng】流入A股。国内基金产【chǎn】品发行火爆，远高【gāo】于去年同【tóng】期发行规【guī】模。

兴业证【zhèng】券首【shǒu】席策略分析师【shī】王德伦【lún】对中国证券报记者表示，从2月底到3月【yuè】底，由于全球疫情蔓延【yán】、石【shí】油暴跌、美股熔断【duàn】、全【quán】球资本市场流动性挤兑等因素共同影响【xiǎng】，外【wài】资一度从A股外【wài】流【liú】。随着我【wǒ】国【guó】制【zhì】度优势带来的“韧性”凸【tū】显，率先控制住疫情蔓延，复工【gōng】复【fù】产【chǎn】有【yǒu】序【xù】推进，经济运转逐步恢复，外资重新流入的节【jiē】奏和力度均明显超过去【qù】年同期水平。

新时代证券首席经【jīng】济【jì】学家潘向东【dōng】认为，欧【ōu】美实施负【fù】利率、零利率，货币【bì】环【huán】境宽松，融资成本较低【dī】。美国股市估值偏高【gāo】，风险较大。A股估值较低【dī】，加上国内经济恢【huī】复较好，投资价【jià】值显现【xiàn】。

看好市场长期前景

从一【yī】定程度上说，北向资金的动【dòng】向【xiàng】反映的是外资对中国市场的乐观程【chéng】度。随着中国疫情防控【kòng】和【hé】经【jīng】济双双向好，A股市【shì】场【chǎng】也日益【yì】获得青睐。

瑞银【yín】财富管理亚太区首【shǒu】席【xí】投资总监陈敏兰对中国证券【quàn】报记者表示，展【zhǎn】望【wàng】下【xià】半【bàn】年，亚洲【zhōu】(日本除外)股市前景向好。在该区域内，最看好中国和新加坡股市前景。中国【guó】经济已逐步回暖，在【zài】政策支持【chí】及全球经济复苏【sū】下，下半年增长【zhǎng】将【jiāng】加【jiā】速反弹【dàn】。

还有外资机构指出，随着A股【gǔ】、港【gǎng】股吸引力提高，IPO也将保持活跃，最终【zhōng】使股市形【xíng】成良性循【xún】环。普华【huá】永道中国市场主【zhǔ】管【guǎn】合【hé】伙【huǒ】人梁【liáng】伟坚表示【shì】，虽然新冠肺炎疫情对全球资本市【shì】场产【chǎn】生一定影响，但上半年A股IPO保持活跃。科创板开局【jú】良好，总【zǒng】体符合预期。新【xīn】证券法推出及创【chuàng】业板改革并试点注【zhù】册制有【yǒu】序推进，有助于中【zhōng】国企业上【shàng】市活动。下半年【nián】，A股【gǔ】IPO将会继续【xù】保【bǎo】持良好【hǎo】发展势【shì】头。

王德伦说，展望未来，全球【qiú】最好的资产在中国股市，外【wài】资将【jiāng】继续【xù】拥抱A股。一方面，中国拥有【yǒu】全世界【jiè】完备的经济和工业体系【xì】，会在更多领域【yù】、产业链及其环节上，诞生优质【zhì】的“核心资产【chǎn】”。另【lìng】一【yī】方面【miàn】，随着中国金融市场对【duì】外开【kāi】放【fàng】加速提效，外资会重【chóng】新审【shěn】视A股市场。A股【gǔ】尤其是A股【gǔ】的“核心资产”将受到越来越多国际【jì】投资者的关注。“从长期【qī】来看，我们【men】将充【chōng】分享受到‘金【jīn】融开【kāi】放的红利【lì】’。”

潘向东认为【wéi】，受美联储宽松【sōng】货币政策影【yǐng】响，海【hǎi】外市【shì】场风【fēng】险【xiǎn】偏好提升【shēng】，外资大【dà】量涌入带动A股风险偏好回升，进【jìn】而提升A股估值。海外长线资【zī】金进入【rù】A股市场，可稳定【dìng】股【gǔ】市波动，有利【lì】于A股稳定、健康发展。