东【dōng】方日升【shēng】：前三季度营收增长【zhǎng】61.86%，归母净利【lì】润增长111.08%

东方日升【shēng】2022年前三季度实现营【yíng】收210.22亿元【yuán】，同比增加61.86%，其【qí】中Q3单季度营收增长80.8%，主【zhǔ】要原因是公司光伏组件产品销售【shòu】量增加【jiā】所致；实【shí】现归母净利润7.47亿【yì】元，同比增长111.08%，主【zhǔ】要原【yuán】因是光伏组【zǔ】件产品销售【shòu】量增加，同时多晶硅料贡【gòng】献一定的利润所致。

研发实力与产能优势巩固龙头地位

光伏产业已成为我国少【shǎo】有的形成国际竞争优势【shì】、实现端到【dào】端自主【zhǔ】可控【kòng】的【de】战【zhàn】略性新兴产业。在全【quán】球各大经济【jì】体碳中和政策及【jí】平价上网的发展【zhǎn】趋势下，光伏行【háng】业迎来新【xīn】的增长阶段。中国光伏行业协会【huì】预计2021-2025年全球【qiú】光伏【fú】新增装机量将达到1050~1295GW，2021-2025年中国新增装【zhuāng】机量【liàng】达【dá】到355~440GW。十四五期间全【quán】球装机【jī】量与十三五期间【jiān】相比将增长100.76%~147.61%，带动光伏组件需求【qiú】持续增长。东方日升【shēng】作为【wéi】全球光伏组【zǔ】件龙头将【jiāng】充分【fèn】受益于光伏【fú】行业【yè】需【xū】求空间的提升【shēng】。

技术上，当前光伏【fú】市场已进入以科技创新引领的高效【xiào】电【diàn】池及组件时代。公司通【tōng】过联合【hé】高校和科研院所等方式培养和引进人才【cái】，形成了专业【yè】稳定的科研队伍，技术部门【mén】将从研发、试验等多维度综【zōng】合提【tí】高光【guāng】伏【fú】产品转换【huàn】效率和产【chǎn】品【pǐn】质量，使公司【sī】在技术领先【xiān】方面持续保持优势。公司【sī】的电池片、组件研【yán】发【fā】成果显【xiǎn】著，已取【qǔ】得多项【xiàng】专【zhuān】利，产品【pǐn】转【zhuǎn】换率屡创【chuàng】新高。截至2022H1，公司单晶PERC电池片转【zhuǎn】换效率突破23.40%，TOPCon电池片【piàn】转换【huàn】效【xiào】率突破25%，异质【zhì】结电池片转换【huàn】效率突破25.50%；单晶PERC组件转换【huàn】效【xiào】率突破21.57%，首年衰减率不超过2.00%，次年至第25年【nián】每【měi】年功【gōng】率衰【shuāi】减不超过0.55%；异质结组件转换效率突破23.65%，首年衰【shuāi】减率不超过2.00%，次年至第【dì】30年每【měi】年【nián】功率衰减不超过【guò】0.25%。

产能方面【miàn】，公司在【zài】完善优化现有【yǒu】产能的基础上【shàng】，有序推【tuī】进组件【jiàn】、电池片项目的逐步扩产，包括“浙江宁海5GWN型【xíng】超【chāo】低【dī】碳高效异质结电池片与【yǔ】10GW高【gāo】效太阳能组件项目”、“浙江义【yì】乌【wū】年产5GW高效【xiào】太阳能电池组【zǔ】件项目【mù】”、“江苏金【jīn】坛4GW高效太【tài】阳能【néng】电【diàn】池片和6GW高效太阳能组件项目”以及【jí】“内蒙【méng】古包头3GW组件【jiàn】建设项【xiàng】目”。公司上半年电池组件产量为6.75G，年产能为22.1GW。

HJT量产技术领先抢占市场制高点

HJT被称【chēng】为光伏【fú】第三次技术革命,是当前光伏【fú】板块【kuài】重要【yào】的风口。HJT具有转【zhuǎn】换效率高、工艺温度低、稳定性【xìng】高【gāo】、衰【shuāi】减率低、双面发电等优点，技术具【jù】有颠覆性，未来想象空【kōng】间【jiān】巨大。浙商证【zhèng】券指出，中长期来看，异质【zhì】结电【diàn】池现处于好【hǎo】比【bǐ】PERC电池发展的第【dì】一阶段末【mò】期(对比PERC电池【chí】2015-2016年)。随着HJT国产【chǎn】设备的成熟【shú】、经济实用【yòng】性【xìng】改善，有望复制【zhì】PERC快速渗透历程、开启【qǐ】下一【yī】代电【diàn】池片技【jì】术【shù】爆【bào】发的周期。根据中国光伏协会的预测，随着HJT、TOPCon技术的进【jìn】步，2030年光伏【fú】电池格【gé】局【jú】将发生重大【dà】变化：PERC晶硅电池【chí】市占率将由2021年的87%锐降至36.7%，HJT单晶硅电池【chí】、n-TOPCon单晶硅电池市占率将分别达【dá】到32.5%、24.1%。

作为全球领先的光伏组件【jiàn】厂商，东方日升已三度【dù】刷【shuā】新自己创【chuàng】造的异质结【jié】组件世【shì】界【jiè】纪【jì】录【lù】，在占据【jù】市场绝对份额的【de】同时引领行业变革趋势，加速推动行业的【de】技术迭代。资料显示，公司推出的超低碳210 Hyper-ion伏【fú】曦组件产品，在工艺上采用了独【dú】特的低温双面钝化接触、多主栅技术、双面【miàn】微晶技术；在材【cái】料上【shàng】采用了210半片薄硅片【piàn】、低【dī】银含【hán】浆料、钢【gāng】边框等等材料。在拥【yōng】有高功率【lǜ】和高转换效【xiào】率的【de】同时，伏【fú】曦系列产品【pǐn】使用的多主栅技术、薄硅片、低银含【hán】浆料等【děng】降本手段控制其【qí】成【chéng】本与【yǔ】传【chuán】统【tǒng】PERC产品处于同【tóng】一水平，使该产品的度电【diàn】成本有着较大的优势【shì】。

多晶硅产能全面释放增厚业绩

公【gōng】司旗下的聚光硅【guī】业已实现全【quán】面量产，2022H1多晶硅产量达5016.81吨。聚【jù】光硅业专注【zhù】于多晶硅产品的研发、生产、销【xiāo】售，对【duì】于下【xià】游源源不断的【de】需【xū】求增长，硅料价格也跟着节节【jiē】攀升。公司生产基地位于内蒙古，相关多晶硅产能【néng】处于满【mǎn】产状态。硅料的产能【néng】对公【gōng】司降低原材料【liào】成本，稳【wěn】定自身原材料的【de】供给的【de】同时，也开始给公司业绩作出【chū】贡【gòng】献，上半年多晶硅收入【rù】为9.77亿元，同比大增820.3%，占【zhàn】总【zǒng】营收比重的7.75%。

“光储充”一体化方案商业化稳步推进

“光【guāng】伏+储【chǔ】能”正在【zài】成【chéng】为未来光伏电站的主流模式【shì】。公【gōng】司凭借领【lǐng】先的储能【néng】电池技术【shù】和电力电子技术为客户提供储能【néng】系统的【de】一站式【shì】解【jiě】决方【fāng】案，推动“光储”、“光储【chǔ】充【chōng】”一【yī】体化解决方案、智【zhì】能微电网解决方案已进行【háng】商业化应用。子公司日【rì】升香港、日升电力专注拓展海内外电站【zhàn】开发【fā】、建设、运营、转让等，在【zài】巩固原有欧洲、美洲、澳大利亚等海外【wài】电站投建区域外，根【gēn】据【jù】国家“一带一【yī】路”建设规划，积极开拓【tuò】西班牙、意大利【lì】、孟加拉、菲律宾、尼泊尔、哈萨克斯坦、越南等地区在内的【de】光伏【fú】电【diàn】站建设、运【yùn】营与转让。在保证集中式电站顺利开【kāi】发的同时，公司【sī】对户用【yòng】、工商业分布【bù】式光【guāng】伏电【diàn】站的相关业【yè】务也【yě】在【zài】积【jī】极拓展当中。

50亿定增恢复审核，加码HJT与组件产能

近期，东方日升定增申请已获证监会同意【yì】注【zhù】册批复【fù】。根据定增预案，公司计划募集资金50亿元用于5GW N型超低碳【tàn】高效异【yì】质【zhì】结电池片与10GW高效【xiào】太阳能组件项目、全球【qiú】高效光伏【fú】研发【fā】中心项目。募【mù】投项目【mù】将【jiāng】有利于提升【shēng】公【gōng】司【sī】高效电池片和组件【jiàn】产能规模，增强公司【sī】研【yán】发水平，提升盈利能力和行业竞争力，助力业绩持续增长【zhǎng】，推动公司高质量发【fā】展。

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