交建类REITs业绩修复强劲，已有机构进入增持阶段

21世纪经济报道 见习记者黎雨辰 北京报道

重焕生机的高速公路REITs，正重新回到投资者的视野。

(相关资料图)

截至9-20，华夏中【zhōng】国交建REIT收盘价为7.015元/份【fèn】，当日【rì】跌【diē】幅为2.07%。记者了解到，以当日收【shōu】盘价【jià】计算，这【zhè】一价【jià】格水平对应IRR为9.29%，在REITs产【chǎn】品中收益水平居【jū】于前【qián】列。

有机构【gòu】投资者向21世纪经【jīng】济报道记者表示：“华夏中国交【jiāo】建REIT在【zài】经【jīng】历了短期快速【sù】下跌后，其二【èr】级市场价格【gé】对应的【de】分派率和IRR有【yǒu】了比较明显的上涨，从长期【qī】看具有比较好的投【tóu】资价值，会视情况考虑增【zēng】持。”

受整体【tǐ】REITs板块【kuài】下跌、去年【nián】经营业绩不及预期等因素影【yǐng】响【xiǎng】，华夏中国交建REIT2022年【nián】同样出现下跌。不过从已披露的2023年一【yī】季报来【lái】看【kàn】，该【gāi】项目正【zhèng】重新显现出较为强劲的增长【zhǎng】态【tài】势。

截至3月末，该REIT的【de】项目底【dǐ】层资【zī】产嘉通高速的日均【jun1】自然车流【liú】量已恢复至【zhì】1.9万辆，同比增长42.5%。项目【mù】一【yī】季度通【tōng】行费收入【rù】也因【yīn】此实现近1.16亿元（不含税），日均收入则为【wéi】129万元左右（不含税），较2022年全年日均【jun1】通【tōng】行费收入大幅增长30.3%。

记者【zhě】了解到，当【dāng】前REITs产品各方正【zhèng】在【zài】积极采取应对措施，通过减免【miǎn】相关【guān】管理费、切实履行增持承诺等【děng】持续释放正【zhèng】面信【xìn】息【xī】。截至9-20，中交资本及其【qí】关联方共增持了华夏中【zhōng】国交建【jiàn】REIT基金【jīn】份【fèn】额【é】891.74万份，占基金已【yǐ】发行份额总数的0.89%，增持总金额7240.06万元，中交【jiāo】资本【běn】还可以【yǐ】增持不超过【guò】308.26万份。

“中交集团目【mù】前【qián】在管【guǎn】高速公路里【lǐ】程超过4000公里，未来【lái】将积极【jí】开展【zhǎn】扩【kuò】募工作，向REITs平台装入【rù】更多优质资产，增厚投【tóu】资人收益【yì】及长期【qī】跟随平台成长的信心，稳【wěn】定REITs平台【tái】的二级市场表现。”中交相关业务负【fù】责人表示。

华夏【xià】中国交建【jiàn】REIT的复苏并【bìng】非个例【lì】。事实上，随着开年【nián】以【yǐ】来生产生【shēng】活活【huó】动持续修【xiū】复、货车通行费优惠政策影【yǐng】响结束，共同【tóng】带动车流量和通行费显著回【huí】升【shēng】，“业【yè】绩修复”已成为【wéi】整个高速公路板块的关键词【cí】。

中信证券研究【jiū】团队在公【gōng】募REITs一季【jì】报点评中指出【chū】，一方面，随【suí】着2022年底【dǐ】国内【nèi】防疫政策【cè】的大幅优【yōu】化以及【jí】疫情【qíng】过【guò】峰的结束，国内生产生活活【huó】动【dòng】迎来复苏，叠加【jiā】春【chūn】节长假的刺【cì】激【jī】，高速公路REITs底【dǐ】层资产的车流【liú】量【liàng】和通行【háng】费收入都实现明显修复。另一方面，2023年1月起，全国收费公路【lù】对于货车的通行费优惠政策结束，或在【zài】一定程度上有助于高速公路未来收入的增【zēng】长。

从一季度表现来看，其他底层资产的REITs也不乏业绩【jì】亮点。工【gōng】业厂房板【bǎn】块【kuài】中，临港、东久等REITs产品可【kě】供【gòng】分配【pèi】金额完成度超【chāo】过25%。仓储物流和保障房两大板【bǎn】块的【de】底层资产出租情况较【jiào】为【wéi】稳【wěn】定，支【zhī】撑业绩的抗周期属性更强。

此外，首【shǒu】次发【fā】布季度报告的嘉实京东仓储【chǔ】REIT，其三个底层资【zī】产在报告期末时【shí】点的出【chū】租率均达到100%，运【yùn】营情况【kuàng】保【bǎo】持稳【wěn】健【jiàn】。华夏华润【rùn】有巢REIT的两底【dǐ】层资产，在2023年一【yī】季度的【de】出租率同样较2022年有所增【zēng】长。

截至9-20，已上市27只REITs的平均涨幅为7.22%。