清除资本市场造假毒瘤 全球视讯

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金观平

科【kē】创板两【liǎng】家上市公司近日因欺诈发行【háng】、财务【wù】造假【jiǎ】等行为，被证监会作出行政处罚和市场禁入【rù】决定，并统筹推【tuī】进行政、民【mín】事、刑事立体追责。上海证券【quàn】交易【yì】所同步实施重大违法强制退【tuì】市，两家公司【sī】将【jiāng】成【chéng】为【wéi】科创【chuàng】板首批【pī】退市公司。

经过在科创板、创业【yè】板、北交【jiāo】所【suǒ】的试点，注册制【zhì】已稳【wěn】步【bù】推向全市场。注【zhù】册【cè】制的基本特【tè】点是以信息披露为中【zhōng】心，要【yào】求证【zhèng】券发行人真【zhēn】实、准确、完整地披【pī】露【lù】公司【sī】信息，使投资者可【kě】以获得【dé】必【bì】要的信息对证券价值【zhí】进行【háng】判断，并作【zuò】出是否投资的决【jué】策。可以说【shuō】，提高信息披【pī】露质量是注【zhù】册制成功的关键一环。因此，必须【xū】对欺诈发行【háng】、财务造假等各类违法违规行为“零容忍”，坚持【chí】露头就【jiù】打，实施行【háng】政、民事【shì】、刑事立体处罚，形成强有力的震慑。

当前，证券监管【guǎn】部门不断强化对【duì】欺诈发行、财务造【zào】假等违法违规行【háng】为的查处力度。要丰【fēng】富完善追【zhuī】责【zé】体【tǐ】系，通过综合运用行政处罚【fá】、市场禁入、民事【shì】赔偿等手段，不断提高违法【fǎ】违【wéi】规成本。

值【zhí】得【dé】一提的是【shì】，在清除资本【běn】市【shì】场【chǎng】毒瘤过程中【zhōng】，刑【xíng】法的警示预防【fáng】作用正【zhèng】在显现，为恶者将面临“失去人身自由”的沉重【chóng】代价。在此【cǐ】次两家科创板公司造假【jiǎ】案件【jiàn】中，监管部门除了对两家公司的证券发行人及相关控股股【gǔ】东、实际控制人作【zuò】出【chū】行【háng】政【zhèng】处罚，还对涉【shè】嫌刑【xíng】事犯【fàn】罪【zuì】的当事人依法移【yí】送【sòng】公【gōng】安机关处理，推动案件刑事追责相关工作。这将极大增强各方对资本市【shì】场的敬畏之心。

在注【zhù】册制中，中介机构承担【dān】“看【kàn】门【mén】人”职责，对发【fā】行【háng】人的信息【xī】披露进行把关。证【zhèng】券公司、会计师事【shì】务所、律【lǜ】师事务所等中介机构【gòu】从业【yè】人【rén】员的道德水准、专业能力、合规风险意【yì】识和廉洁从业【yè】水平等，是保障证【zhèng】券服【fú】务质量的重【chóng】要因素。在此次造假【jiǎ】案件中【zhōng】，相【xiàng】关中【zhōng】介机构【gòu】因涉【shè】嫌在执业过程【chéng】中未勤勉【miǎn】尽责，有的已被证监【jiān】会立案【àn】，有的已启动了相关调查工作。一旦确认有关责任【rèn】人员的违【wéi】法违规行【háng】为【wéi】，监管部门将按照过责相当的法治理念，综合考虑违法程度、案件情况、执法效【xiào】率、赔偿投【tóu】资【zī】者损失意【yì】愿【yuàn】和【hé】能力【lì】等因素，依法妥善处【chù】理，让中介机【jī】构为其未勤勉尽【jìn】责的执业行为付出应有的代价。

完善投资者保护措施，也是清除造假毒瘤的必要举措。在投【tóu】资【zī】者【zhě】保护【hù】方【fāng】面，法律法规规【guī】定了包括协【xié】商【shāng】和解、纠【jiū】纷调解、先行赔付、责令回购【gòu】、单独诉【sù】讼、示范判决【jué】、代表人诉讼【sòng】等【děng】一系列投资【zī】者赔【péi】偿救济制度【dù】，有效保护投资者，惩戒【jiè】和【hé】震慑违法行为人。

新证券法进【jìn】一步完善了投资者保护【hù】措【cuò】施，其中【zhōng】规【guī】定了“特【tè】别代【dài】表人【rén】诉讼”的【de】新制度【dù】。特别代表【biǎo】人【rén】诉【sù】讼制度具有“默示加入、明【míng】示退出”的【de】特征，能够一揽子【zǐ】解【jiě】决民事赔偿问【wèn】题，投资者的合法【fǎ】权益可【kě】以在诉【sù】讼程序中得【dé】到保护。目【mù】前，中证中小投资者服务【wù】中心发布公告，表示密切关注这两起造假案普通代表人诉讼进展，将依法接【jiē】受投【tóu】资者特别【bié】授【shòu】权，申请参加并转换特别代表【biǎo】人诉讼。此外，相关【guān】中介机【jī】构正在主动筹备投资【zī】者赔偿【cháng】事宜，拟共同【tóng】出资10亿【yì】元【yuán】设立【lì】先行赔付专项基金用于先【xiān】行赔付相关投资者的损失【shī】。

依法从【cóng】严打击证券【quàn】违法活动，对建设规范【fàn】、透明、开放、有活力、有韧性的资本【běn】市【shì】场，服务经济高【gāo】质量发【fā】展具有重【chóng】要意义。证券市场各方参与者【zhě】要牢固树立法【fǎ】治观念和底【dǐ】线思维【wéi】，杜【dù】绝【jué】各类违法违规行为发生，推动【dòng】资本【běn】市场诚信健【jiàn】康发展。