股票回拨机制是什么意思？股票回拨机制好吗？

股票回拨机制是什么意思?

回拨机【jī】制只针对【duì】新股，指的是新【xīn】股在发行【háng】额时候进行线上和线下的发行【háng】数量分配的【de】机【jī】制，回拨机制【zhì】针对一【yī】般投资者通过线上发行，而针对机构投资者会进行【háng】询【xún】价并确定价格，这是线【xiàn】下【xià】发行。最【zuì】后敲定这只新股线上和线下【xià】的股票分配数量。

当股票发行人发行股票的数量不超过【guò】八千【qiān】万股，并且【qiě】更倾向于线下【xià】发行方【fāng】式，这时候就【jiù】适合启用回拨机制。招股意向【xiàng】书【shū】中会规定向线下配【pèi】售的比例，同时也会【huì】规【guī】定线【xiàn】上申购的超【chāo】额认购倍数【shù】达到不同倍数【shù】的时候线上线下的股票分配量。对线下配售股可以最低【dī】减少【shǎo】到【dào】0，而【ér】对【duì】于线上申购超额【é】认购倍数【shù】以及分配比例【lì】，由发行人和主【zhǔ】承销商在分析市场状况的基础上【shàng】来进【jìn】行确定【dìng】，并最终报给【gěi】证【zhèng】监会核准。

简单来说，新【xīn】股回拨【bō】机制【zhì】其实就是新【xīn】股确定了发行价格【gé】后，对符合条件的【de】申购人【rén】进行优【yōu】先【xiān】排序，老股东优【yōu】先，机【jī】构次之，散户最次。也就是说在申【shēn】购不足【zú】的情况下，线下申购不足的回拨网上，网上【shàng】申购不足的回【huí】拨给大众，因【yīn】此，新股回拨【bō】机【jī】制其实就是【shì】在新股【gǔ】申购不足的情况【kuàng】下所采取的应【yīng】对措施【shī】。

再简单【dān】的来解释，其实就是线上中签率比线下中签率【lǜ】高的时【shí】候，将【jiāng】线上申【shēn】购的部【bù】分股票回【huí】拨到线下【xià】，从而保证线下中签率不低于线上中签率。反之当线下中签【qiān】率高【gāo】的时【shí】候【hòu】同样【yàng】会回拨给【gěi】线上，从而平衡机构和散户之间的利益。

股票回拨机制好吗?

股市中，回拨【bō】机制只【zhī】针对新股发【fā】行【háng】而存在由于【yú】前几年新股发行之后【hòu】申购的异常火爆，往往【wǎng】都需要摇号中签，而中【zhōng】签率也【yě】非常的低，但是新股【gǔ】一旦中【zhōng】签后短期内【nèi】赚钱的几率非常【cháng】大，因此【cǐ】越【yuè】来越多【duō】的人开始打新股。都【dōu】知道，新股发行是分线上【shàng】和线下的线上销售【shòu】一部分，线下【xià】配售一部分，而回【huí】拨机制【zhì】，就是发行新股的时候进行线上和【hé】线下发行数量分配的一【yī】种机制。

回拨机制对于一般投资者来说通过线上发行，而对于机构投资者来说则会进行询价并确定最终的价格，最终确定这只股票线上和线下的配售比例。

新股【gǔ】发行如果数【shù】量超越了8000万股【gǔ】，并且公司【sī】更加【jiā】偏向于线下发行的话【huà】，这时候就【jiù】需【xū】要启【qǐ】动回拨机制。招股说明书中将会【huì】对线下配售比例进行确定，同时也会对线【xiàn】上【shàng】申购【gòu】的超【chāo】额认购倍数达到不同倍数【shù】的【de】时候线上线下的股票分配数量进行规定，对于线下【xià】配售股【gǔ】最低可以减少【shǎo】到零，而对【duì】于线上申购超额认购倍【bèi】数和分配【pèi】比例【lì】，则由发行人和主【zhǔ】城【chéng】销售根据市场【chǎng】情况来进行确定，确定【dìng】好之【zhī】后在报【bào】给证监会进行核准【zhǔn】。