【收评】豆油日内上涨0.03% 机构称油脂反弹乏力_世界报道

行情表现

(资料图)

品种基本面

据同花顺（300033）iFinD数据显示：

9-20各地【dì】区一级豆油现货价格报【bào】价【jià】7490.00元/吨【dūn】，相较于期货主【zhǔ】力价格（7016.00元/吨）升水474.00元【yuán】/吨。

9-20豆油港口库存录得62.30万【wàn】吨，较【jiào】上【shàng】一交易日增加5.20万吨【dūn】。

机构观点

南华期货（603093）：油脂反弹乏力

【盘面回顾】油脂【zhī】在【zài】前期宏观【guān】的利空情【qíng】绪【xù】集体释放过后出现了【le】超【chāo】跌反弹【dàn】，但【dàn】从供需角度考虑，油脂上方依旧存在压力【lì】。

【供需分析【xī】】棕榈油：印【yìn】尼出口税的调降令我【wǒ】国【guó】进【jìn】口成【chéng】本【běn】继续【xù】降低，从【cóng】近期的买船情况来看，近月的买船明显【xiǎn】上升，预期【qī】6月的棕榈油进口将会明【míng】显上【shàng】升，棕榈油的去库趋势有【yǒu】望停止。从供给情况来【lái】看，由【yóu】于后续【xù】产国的供给明显【xiǎn】增加而消费进入【rù】季节性【xìng】淡季【jì】，在库存积累的预期下【xià】，产国的报价【jià】持【chí】续下行【háng】，对国内的进口成本继续降低，将会继续压制国内【nèi】棕榈【lǘ】油价格。

豆油：随着国【guó】内大豆【dòu】港口库【kù】存的不【bú】断【duàn】上升，后续在压榨预【yù】期持续走好的情况下，国内豆油供【gòng】给将【jiāng】出现明显的好【hǎo】转。当【dāng】前【qián】来看，豆油【yóu】的库存已经【jīng】开始【shǐ】出【chū】现了一定程度的积累，预计后续将【jiāng】会继续积累，随【suí】着大豆进【jìn】关数【shù】量的增加，在价格上升的【de】预期下【xià】，豆油的边际供给【gěi】可能增加，豆油的价格压【yā】力将会进一步增大。

菜油：后续由于【yú】菜籽买【mǎi】船数量的【de】减少，预期的压榨也会存【cún】在进一步下【xià】降的空间，但考虑【lǜ】后【hòu】续【xù】进口菜【cài】油【yóu】的量依旧会存在【zài】，国内菜油的供给【gěi】减少考虑有限【xiàn】。此外【wài】，由于国内【nèi】菜籽的上市【shì】，国产【chǎn】菜籽【zǐ】的浓【nóng】香菜【cài】油供给可能【néng】会【huì】对进口菜油消费【fèi】份【fèn】额形成一定的冲击，在叠加豆棕供给【gěi】增加带来【lái】的压力下，进口菜油库存的去化依旧需要通【tōng】过对油脂间【jiān】的竞价替代消费来完成。