全球大宗商品暴跌 人们对经济衰退担忧加剧

市场【chǎng】观【guān】察人【rén】士对CNBC表示，原油和铁矿石等大宗商【shāng】品【pǐn】的【de】价格今年【nián】一【yī】直在下滑【huá】，突显出全球经济持续【xù】下【xià】滑和【hé】可能出现的衰退风险。代表【biǎo】全【quán】球大宗商品价格的标普GSCI大宗商品指数在过去12个月里下【xià】跌了25%以上【shàng】，该指【zhǐ】数是【shì】衡量各种大宗商品市场整体表现的基准。

此外，在不【bú】同的一篮子大宗商品中，工业金属在此【cǐ】期间(截至9-22)下跌了3.79%，而石【shí】油和天然【rán】气等【děng】能【néng】源大宗商品下跌了【le】23%。相反，粮【liáng】食、小麦和糖等农产品【pǐn】上涨了约11%。

(相关资料图)

图1

但分析师【shī】表【biǎo】示，随着新冠疫【yì】情的【de】反弹势头减弱，该【gāi】指数的整体下滑可【kě】能预示着【zhe】全球【qiú】经济放缓和衰退。

Kpler资【zī】深商品分析师Reid I 'Anson表示："铁矿石和铜是全球经济周【zhōu】期性部分【fèn】的良【liáng】好晴雨【yǔ】表，包括建【jiàn】筑【zhù】业和【hé】制造【zào】业，其中许多地方都处【chù】于衰退【tuì】之中。我相信【xìn】，这将导致【zhì】更广泛的经济活动下滑，尤其是【shì】在【zài】西方"。

因此，Anson预计，美国可能会在今【jīn】年第【dì】四季度或2024年第一季度出【chū】现GDP萎缩，欧洲将【jiāng】在三到六个【gè】月后出【chū】现【xiàn】同样的情况。

铁矿石和石油跌势最大

尽管随着厄尔尼诺现【xiàn】象对作物产量前景的冲击，软【ruǎn】商【shāng】品价格正在【zài】上【shàng】涨，但能源和【hé】工业金【jīn】属的【de】交易价格却低得多。分【fèn】析【xī】师们【men】一致认为，铁矿石和石【shí】油【yóu】是【shì】大宗商品跌势中最大的输家【jiā】。Kpler还提到【dào】了【le】铜的悲观前景【jǐng】。由于铜的用途广泛，如电气【qì】设备和【hé】工业机械，铜可作为衡量【liàng】经济脉搏的指【zhǐ】标。

尽管【guǎn】在欧佩克开【kāi】始【shǐ】减产的情况下，油价仍大幅下【xià】跌，全球【qiú】基准布伦【lún】特原油同【tóng】比下跌34.76%。

美银【yín】证券【quàn】亚太地区基础材料研究主管Matty Zhao表示，欧【ōu】洲【zhōu】能源消费疲【pí】软，部【bù】分【fèn】原【yuán】因是暖冬【dōng】，导【dǎo】致欧盟天然【rán】气储量飙升至过去五【wǔ】年来的最高水【shuǐ】平，并压低了价【jià】格。此外，全球最大的石油进口国【guó】中国在【zài】电力短缺的情况下一直【zhí】在增加煤炭产量。

话虽如此【cǐ】，Zhao仍预测，在极【jí】端【duān】寒冷天气事件的【de】情况下，能源价格可能在今年下【xià】半年回【huí】升【shēng】。

此外，据美国银【yín】行称，由于建筑需【xū】求低迷，今年迄今钢铁和铁【tiě】矿石【shí】的【de】平均价格【gé】同比下跌了【le】16%。疲弱的建筑需求也反映【yìng】在【zài】水泥等其他【tā】建筑材料【liào】上，水泥【ní】的库存水平已【yǐ】达到75%。据了解【jiě】，铁矿【kuàng】石主要【yào】用于【yú】炼钢，是【shì】建筑和工程项目的重要【yào】材料。

图2

标普道琼斯指数大【dà】宗商品和实物资【zī】产【chǎn】主管Jim Wiederhold表【biǎo】示：“工业【yè】金属等大宗商品往往先于【yú】PMI等经【jīng】济领【lǐng】先指标走低，而且从历【lì】史上【shàng】看，它们有助【zhù】于发出经济可能出现衰退的信号【hào】，随着经济【jì】衰退的【de】发生，油价【jià】往往会大幅【fú】下跌。”

他【tā】称:“总的来【lái】说，由【yóu】于企业和消费【fèi】者在潜在的经济衰退之前减少【shǎo】了需求，许多主【zhǔ】要大宗商品【pǐn】在过【guò】去几个【gè】月里大幅下跌。”

Wiederhold还【hái】表示【shì】，大宗【zōng】商品的走势也往往与通胀的变化同步。如果通胀继【jì】续走低，大【dà】宗商品市场短期【qī】内可能会出现更【gèng】多下【xià】行【háng】。

根据国际货币基【jī】金组【zǔ】织(IMF)的【de】数据，全球总【zǒng】体通胀率将从2022年的8.7%降【jiàng】至【zhì】2023年的7%。

最后，I 'Anson表示："鉴于大【dà】宗商品是【shì】一【yī】个早期指标，我认为【wéi】价格在明年之前可能难以站稳【wěn】脚跟【gēn】。"