成都【dōu】农商行上市“阶段汇报【bào】”出炉，中信证【zhèng】券认为仍有两项问【wèn】题待解 环球【qiú】新视野

21世纪经济报道记者 杨希 北京报道

近日，中【zhōng】信证券股份有限公【gōng】司（下称中信证券）披露【lù】了《关【guān】于成都农【nóng】村【cūn】商【shāng】业银行股份有限公司首次公开发行股票并上市辅导【dǎo】工作进【jìn】展情况报【bào】告（第一期【qī】） 》（下称辅【fǔ】导报告）。成【chéng】都农【nóng】商行【háng】于9-21完成上市辅导备案，此【cǐ】次披露的辅导报告可【kě】以视为【wéi】其上市过程中【zhōng】的一个“阶段【duàn】性汇报”。

【资料图】

具体【tǐ】来看，中【zhōng】信证券认为成都农商行【háng】目前仍存在的两【liǎng】个主要【yào】问题，一是该行自有资产存在法律【lǜ】瑕疵，二【èr】是存在部【bù】分未决法律纠纷。中信【xìn】证券进一【yī】步表【biǎo】示，后续将严【yán】格按照上市【shì】相关法律法规【guī】要【yào】求对该行规范运行进行核查梳理【lǐ】，及时发现问题【tí】，提供【gòng】解决建议并督促落实【shí】，确保其合法【fǎ】规【guī】范经营。

成都农商【shāng】行是在原成都市农村【cūn】信【xìn】用社基【jī】础上【shàng】改制成立的股份制商业【yè】银行，曾【céng】为【wéi】“安邦系”资产。2020年【nián】6月，该行【háng】完成【chéng】股权结【jié】构调整，回归成都市属国企属性。近年来，该行拟定了“上市银行【háng】、万亿【yì】银行、标杆银行【háng】”目标，并持【chí】续推【tuī】进。截至2022年【nián】末，该行资产总额已达【dá】到7200亿元【yuán】。

据辅导报告，作【zuò】为成都农商行的上【shàng】市辅导方，中介机构中信证券认为成都农商行【háng】目【mù】前仍【réng】存在的两个【gè】主【zhǔ】要【yào】问【wèn】题，并提出了解决方案【àn】。

一【yī】是【shì】该【gāi】行自有资产【chǎn】存在法律瑕疵。辅导【dǎo】报告称【chēng】，因历史原因，成【chéng】都农商行部分自有房产存在单有【yǒu】房屋权属【shǔ】证书或单有土地【dì】权属证书的【de】情况。

中信证券表示，其对该行自【zì】有【yǒu】资产进行【háng】了【le】系统梳理【lǐ】，并会同【tóng】上市筹【chóu】备工作领导小组资产专项工作组对各类瑕【xiá】疵资产【chǎn】拟订详【xiáng】细处置【zhì】方案。后续，将持续关注自有资产的【de】整【zhěng】改情况，督促该行【háng】通【tōng】过【guò】及时补办产权证书【shū】、办理土地使用权续期、处置闲置资产等方式降【jiàng】低瑕疵资产【chǎn】宗数【shù】及面【miàn】积。

二是该行存在部分【fèn】未决【jué】法【fǎ】律纠纷【fēn】。“成都【dōu】农商行在业务经营【yíng】过程中涉及一些【xiē】法【fǎ】律纠纷，通常因【yīn】银【yín】行试图收回【huí】借款人的欠款【kuǎn】或因公司【sī】客户或第三方【fāng】对公司申请索赔而产生【shēng】。根据【jù】成都农商行提供资料，截至【zhì】本【běn】辅导工作报告出具日，成【chéng】都农【nóng】商行存在部分尚未审结的诉讼【sòng】、仲裁案【àn】件【jiàn】。”辅导报告称，后续将【jiāng】持续【xù】关注相关纠纷进展情【qíng】况，并督【dū】促该行依法解决相【xiàng】关诉讼，持续合【hé】规经营。

不过在业内【nèi】人士看【kàn】来，前述问【wèn】题【tí】并【bìng】不【bú】会成为成都农商行上市路上的“绊脚石【shí】”。一位从事相【xiàng】关服务【wù】的【de】律师对【duì】记【jì】者表示【shì】，一【yī】方面成都农商行性质为国企，另一方面通常银行房产会【huì】比较多，且不是其生【shēng】产经营的唯一资产【chǎn】，且从【cóng】过【guò】往经验来看，上市银行项目中出现瑕疵房产情况并不【bú】罕【hǎn】见。

成都【dōu】农商行【háng】是在原【yuán】成都市农村信用社【shè】基础上【shàng】改制成立的股份制【zhì】商业银行【háng】，于9-21挂牌开业。2011年【nián】完【wán】成增资扩股，注册【cè】资本达到100亿元。

该行曾被视【shì】为“安邦系【xì】”最重磅的资【zī】产，因为【wéi】安邦保险集【jí】团【tuán】曾是成都【dōu】农【nóng】商行的大股东【dōng】，持股比例【lì】35%，为该行第【dì】一大股【gǔ】东。2020年“安邦系”完成股权处置【zhì】清仓出局，该行完成【chéng】股权结构调整，回归【guī】市【shì】属国企属性。

目前，该行持股比例最高【gāo】的【de】股东为【wéi】成都兴城投资集团有限公【gōng】司【sī】（下称成【chéng】都兴城集团）。事实【shí】上，成都兴城集团是成都规模最大的国有企【qǐ】业【yè】。该【gāi】公司【sī】官网显示，截至2022年底【dǐ】，集团资产总额10857亿【yì】元，是成都首家进【jìn】入【rù】世界500强的市属国【guó】企【qǐ】。

成【chéng】都农商行2022年度报【bào】告称，该行“推进业务发展和深化【huà】改革，体制机制【zhì】逐步完【wán】备顺【shùn】畅【chàng】，金融【róng】服【fú】务【wù】质效全面提升，地方法人银行比较优势巩固【gù】凸显，翻开了高质量发展的新篇章【zhāng】”。

目【mù】前，成【chéng】都农商行设有各层级【jí】机构【gòu】654家，其中【zhōng】总行营业部1家【jiā】，分行8家，支行205家，分理处440家。在山东、江【jiāng】苏、福建、河北【běi】、四川、云南【nán】、新疆等地发起设立了39家村镇【zhèn】银行，形成跨区【qū】域【yù】发展。

2022年，成【chéng】都农【nóng】商行【háng】实现利润总【zǒng】额57.31亿元，同比【bǐ】增加4.93亿元，增幅【fú】9.41%；净利【lì】润51.90亿元，同比增【zēng】加6.87亿元，增幅15.25%；平均总资产收益率（ROA）0.77%，平均净资【zī】产收益率（ROE）10.07%。

数【shù】据显【xiǎn】示，截至去年末，成都农商【shāng】行总资产7212.86亿【yì】元，比年初增加1031.15亿元，增幅16.68%，其中发放贷款和【hé】垫款净额比年初增加【jiā】589.63亿【yì】元，增幅【fú】20.05%。负债总额6677.65亿【yì】元【yuán】，比年初增加991.49亿元【yuán】，增【zēng】幅17.44%。

在资产质量方面【miàn】，2022年末该行不良贷款率为 1.48%，较2021年的【de】1.65%下降17个bps；拨备覆盖【gài】率285.37%，较【jiào】2021年末上升。